Thị trường bất động sản Việt Nam đang trải qua giai đoạn phân hóa rõ nét: doanh thu nhiều chủ đầu tư giảm mạnh, nhưng lợi nhuận toàn ngành lại bùng nổ. Trong bức tranh đó, Vinhomes tiếp tục khác biệt chứng tỏ vị thế dẫn đầu, trở thành cái tên khác biệt hoàn toàn so với phần còn lại.
Doanh thu toàn ngành lao dốc, lợi nhuận bất ngờ tăng
Theo thống kê, 10 doanh nghiệp bất động sản nhà ở lớn nhất sàn chứng khoán Việt Nam đạt hơn 24.989 tỷ đồng doanh thu quý II/2025, giảm 24% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế nhóm này lại tăng vọt lên 12.550 tỷ đồng, gấp 2,6 lần.
Điều này phản ánh sự “lệch pha” khi nhiều khoản lợi nhuận đến từ hoạt động tài chính, ghi nhận bất thường, thay vì sự phục hồi bền vững của thị trường nhà ở.
Vinhomes khác biệt giữ vị thế áp đảo
Dẫn đầu toàn ngành, Vinhomes ghi nhận 19.022 tỷ đồng doanh thu trong quý II, chiếm tới 76% tổng doanh thu của nhóm 10 doanh nghiệp lớn. Dù con số này giảm 33% so với cùng kỳ, nhưng vẫn khẳng định quy mô vượt trội.
Lợi nhuận sau thuế đạt 8.348 tỷ đồng, giảm 22%, nguyên nhân chủ yếu đến từ tiến độ bàn giao dự án. Tuy nhiên, kế hoạch mở bán nhiều dự án mới trong nửa cuối năm được dự báo sẽ bù đắp và tạo đà tăng trưởng trở lại.
Các doanh nghiệp khác: nhiều gam màu trái ngược
- Nam Long: doanh thu tăng gấp 3 lần lên 773 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận giảm 39% còn 98 tỷ do chi phí tài chính và bán hàng tăng.
- Hà Đô: doanh thu tăng 7% nhưng lợi nhuận lao dốc 66%, chỉ còn 34 tỷ.
- Khang Điền: doanh thu tăng 62% lên 1.047 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận giảm 30% xuống 196 tỷ.
- Văn Phú: lợi nhuận ròng chỉ đạt 7 tỷ đồng – mức thấp nhất kể từ 2020, dù doanh thu tăng nhẹ.
Điểm sáng từ một số thương vụ tài chính
Ngoài Vinhomes, một số doanh nghiệp nổi bật nhờ lợi nhuận đột biến:
- Hoàng Huy (HHS): lãi 3.506 tỷ đồng, gấp 32 lần nhờ hợp nhất sở hữu CRV.
- An Gia: lợi nhuận tăng từ 2 tỷ lên 82 tỷ nhờ cắt giảm chi phí và cải thiện biên lợi nhuận.
- Đất Xanh: lãi ròng 277 tỷ đồng, gấp 3 lần năm trước nhờ giảm mạnh chi phí lãi vay.
Trong khi đó, Novaland vẫn ghi nhận lỗ 190 tỷ đồng, song đã cải thiện rõ rệt so với khoản lỗ hơn 6.700 tỷ đồng cùng kỳ 2024.
Triển vọng thị trường bất động sản 2025 – 2026
Theo dự báo của SSI và CBRE, nguồn cung căn hộ tại TP.HCM và Hà Nội có thể đạt hơn 40.000 căn trong năm 2025, tăng 11% so với năm trước. Nhu cầu nhà ở tiếp tục được thúc đẩy nhờ lãi suất cho vay mua nhà duy trì ở mức thấp 5,5 – 7,9%/năm trong giai đoạn đầu.
Về dài hạn, tỷ lệ đô thị hóa dự kiến đạt 50% vào năm 2030, với hơn 1.000 khu đô thị mới, tạo động lực bền vững cho ngành bất động sản nhà ở.
Chuyên Gia Tư Vấn BĐS Tara Le
Liên hệ tư vấn: 0917.839.686
